El oro festejó a los demócratas de noche. Hoy le debe tocar la resaca.

Empieza por el diario. Una directriz bajista es la línea que une máximos cada vez más bajos: mientras el precio siga debajo, mandan los vendedores. Ésta sale del máximo del 3 de septiembre, cerca de 4,520, y pasa por el de mediados de octubre, en 4,199. Cada vez que el oro llegó a ella, lo regresaron. Hoy llega por tercera vez.

Y no llega sola: por el mismo lugar viene bajando la media móvil, que también le ha hecho de techo estos dos meses. Si no sabes qué es una media móvil, aquí te la explico gratis en la academia.

Una confluencia es cuando razones distintas apuntan al mismo precio. Una sola no me mueve. Aquí hay cuatro:

1. La directriz de septiembre, la de la lección anterior.

2. La horizontal. Esta zona fue piso a mediados de octubre: ahí rebotó el 14. El 22 la rompió, y lo que antes era piso ahora es techo.

3. El doble techo. Entre el 28 y el 29 de octubre el oro subió a esta misma zona y lo regresaron. Hoy volvió. Dos máximos en el mismo precio son dos veces que los vendedores dijeron que no.

4. El Fibonacci. Toma toda la caída, de 4,199 el 16 de octubre a 3,869 el 30. El 61.8%, el retroceso que más respeta el mercado, cae en 4,073.

Es intradía: si hoy no pasa, esta venta se muere y no le busco excusas. Cómo se apilan las confluencias y cómo se tira un Fibonacci están gratis en la academia.

El precio está en el techo del rango actual, que va de 4,028 a 4,073. Lo que me interesa es lo que está justo abajo: el rango que espero con la venta, de 3,987 a 4,024.

No es cualquier zona: del 23 al 27 de octubre el precio vivió ahí. Hoy la cruzó casi sin detenerse, en una sola vela. Ahí es donde cierro mi venta y donde el mercado tiene que decidir si arma su piso.

Aquí está lo bonito, bro. Un hombro-cabeza-hombro invertido es una figura de giro: aparece al final de una bajada y avisa que los vendedores se están quedando sin fuerza. Son tres pisos seguidos y el de en medio es el más bajo: hombro izquierdo, cabeza y hombro derecho.

Por qué funciona: primero bajan y rebota. Luego bajan más fuerte y hacen un mínimo nuevo, la cabeza. La tercera vez ya no pueden ni llegar a ese mínimo: los que vendían se cansaron y los que compran ya entran antes. La línea que une los máximos entre esos pisos se llama línea de cuello, y la figura solo se confirma con un cierre arriba de ella.

Míralo en el oro. Hombro izquierdo cerca de 3,975, del 23 al 27 de octubre. Cabeza en 3,869, el 30. Línea de cuello en 4,073. Falta un solo pedazo: el hombro derecho.

Y ese pedazo lo dibuja mi venta. Si rechaza hoy, la bajada al rango de 3,987 a 4,024 construye el hombro. Por eso la cierro ahí y no la dejo correr: de ahí lo más probable es que nazca el alza, primero de regreso al cuello. Si cierra arriba, la figura se confirma.

¿Hasta dónde? La figura se mide: del cuello a la cabeza hay 204 dólares. Se proyectan desde el cuello y la meta teórica queda cerca de 4,277.

Para aprenderlo bien, medirlo tú mismo y conocer al resto de la familia: Lección 2.05 de la academia, dobles techos, hombro-cabeza-hombro y su familia. Es gratis.

Por qué subió: los demócratas ganaron la Cámara y el Senado. El mercado leyó más pelea por el presupuesto y más dudas sobre las cuentas de Estados Unidos. El índice del dólar bajó a 101.3, su mínimo de un mes, y el bono a 10 años a 4.93%. Oro y dólar van al revés, y el oro se regresó arriba de 4,000. El Dow subió más de 1,500 puntos.

Además venía de una liquidación brutal: el 30 de octubre lo tiraron a 3,870 con ventas forzadas, y un rebote así también trae cortos cerrando. No confundas eso con compradores nuevos: Mitrade decía el lunes que los ETF seguían saliendo, y eso no es dinero grande regresando.

El petróleo también ayuda: CNBC reporta caídas de más de 8% hoy, con el mercado apostando a una salida con Irán. Petróleo más barato es menos inflación, y menos inflación es menos presión de la Fed.

Y ojo con lo que NO fue. No fue la IA: Nvidia bajó casi 2% y las de centros de datos cayeron. No fue refugio: la bolsa subió fuerte y el oro subió junto. No fue la nómina: sale hasta el viernes. Lo de fondo sí lo sostiene: los bancos centrales compraron 321 toneladas en el tercer trimestre, 42% más que hace un año, según el World Gold Council. Pero eso es piso, no el gatillo de hoy.

Pero no te emociones, que la Fed no votó el martes. Sigue en 3.75–4.00% y el mercado le da alrededor de 80% a una subida el 8 y 9 de diciembre. Y los datos de hoy no se la bajan: ADP salió en 86 mil contra 75 mil esperados, y el ISM de servicios en 54.5 contra 54.8, con precios pagados todavía en 73. La economía no se enfría, y eso es el techo de este rebote.

El viernes a las 7:30 de la CDMX sale la nómina. El consenso anda entre 63 y 65 mil, después de 29 mil en septiembre, y Pantheon ve 100 mil. Si sale fuerte, le confirma diciembre a la Fed. Ese es el golpe que espero.

Y no soy el único mirando este nivel: Kitco marca su resistencia en 4,068. Cuatro razones en la gráfica y hasta los de enfrente la tienen apuntada.

Elecciones, Dow y petróleo: CNBC, 4 de noviembre de 2026. Dólar, bono a 10 años, resistencia, ADP y Fed: Kitco y Reuters, 4 de noviembre. ISM: ISM vía PR Newswire, 4 de noviembre. Consenso de nómina: Investing.com y FX Blue. Pantheon: Seeking Alpha. Probabilidad de subida: CME FedWatch vía FinanceFeeds. Nvidia y centros de datos: CNBC y StockTitan. Bancos centrales: World Gold Council, 3 de noviembre. Liquidación del 30 de octubre: Kitco. ETF: Mitrade, 3 de noviembre.

Si hoy no rechaza en 4,073 y rompe la directriz, no hay venta y no se pelea. El escenario cambia a alcista hasta la nómina.

Rompe hoy, sigue subiendo el jueves y hace su máximo en la apertura de Nueva York del viernes, cerca de 4,300.

Ahí viene el golpe: a las 7:30 de la CDMX sale la nómina, y ese es el dato que veo tirándolo a la zona de 4,030. El que compre el máximo del viernes va a descubrir lo que siente el último en llegar a la fiesta: ya no hay comida y ya están prendiendo las luces.